В ноябре деловая активность в экономике возросла

В большинстве базовых отраслей в ноябре замедлилось снижение выпуска продукции, а в обрабатывающей промышленности даже произошел рост (в годовом выражении). В то же время внутренний спрос оставался слабым. При этом на фоне повышения заболеваемости и ужесточения противоэпидемических ограничений усилилось годовое снижение потребительской активности.

Экономика: факты, оценки, комментарии (ноябрь 2020 г.).

В ноябре деловая активность в российской экономике возросла после снижения в октябре. В большинстве базовых отраслей выпуск замедлил снижение в годовом выражении, в обрабатывающей промышленности – увеличился. Однако годовое сокращение потребительской активности усилилось. Ввиду точечного характера ограничительных мер и произошедшей в предыдущие месяцы адаптации населения и бизнеса к условиям пандемии замедление экономической активности в IV квартале 2020 г. носит весьма умеренный характер. С учетом этого снижение ВВП по итогам 2020 г., по оценкам Банка России, составит около 4%. Устойчивый рост возобновится весной по мере нормализации ситуации с заболеваемостью. В 2021 г. Банк России прогнозирует рост ВВП в диапазоне 3,0 – 4,0%.

Агрегированный выпуск

ВВП по производству. По данным Росста­та, в III квартале 2020 г. объем ВВП в россий­ской экономике снизился на 3,4% (первая оценка: -3,6%; в II квартале: -8,0%). Основ­ной вклад в годовое снижение валовой до­бавленной стоимости в отраслях внесли до­быча полезных ископаемых, транспортировка в условиях сохранения ограничений на меж­дународные перевозки, а также сектор услуг под влиянием действия противоэпидемиче­ских мер (рис. 1). Положительный вклад в го­довую динамику валовой добавленной сто­имости вносило ее повышение в секторе финансовых услуг (+8,0%), в государствен­ном управлении (+1,8%) и в сельском хозяй­стве (+1,7%).

Базовый индикатор выпуска¹ в ноябре увеличился по отношению к предыдущему месяцу с исключением сезонности (далее – SA), указывая на восстановление деловой активности в базовых отраслях. Это прои­зошло в основном за счет роста объема про­мышленного производства, а также выпуска сельскохозяйственной продукции. В годовом сопоставлении снижение выпуска базовых отраслей, по оценкам Банка России с учетом оперативных данных по оптовой торговле, за­медлилось до 2,1% (в октябре: -3,8%; рис. 2)². Основной вклад в годовую динамику индика­тора внесло увеличение выпуска в обраба­тывающих производствах, а также замедле­ние снижения в добыче и сельском хозяйстве (подробнее см. разделы «Производственная активность», «Сельское хозяйство»). В то же время оборот розничной торговли ускорил снижение в годовом выражении, что оказы­вало сдерживающее влияние на выпуск.

Потребление электроэнергии. По оцен­кам Банка России, объем потребления элек­троэнергии в ноябре увеличился на 0,5% (SA), что частично обусловлено постепенным наращиванием добычи нефти (рис. 3 – 4). Рост электропотребления наблюдался в большинстве регионов России, за исключением юга Сибири. В годовом сопоставлении³ сокращение электропотребления замедлилось (в ноябре: -1,8%, в октябре: -2,7%).

В первой половине декабря объем электропотребления продолжил расти (SA). Однако в условиях сохранения сложной эпидемической обстановки годовое снижение электропотребления в декабре продолжится и, по оценке Банка России, может составить 1,9%³.

Производственная активность.

Промышленное производство. В ноябре восстановление объема промышленного производства возобновилось (SA) после стагнации в сентябре-октябре (рис. 5). При этом рост наблюдался во всех укрупненных группах отраслей.

Годовое снижение объема промышленного производства в ноябре замедлилось до 2,6%⁴ (в октябре: -5,5%, с исключением календарного фактора: -5,0%). При этом в обрабатывающей промышленности выпуск вырос в годовом сопоставлении (рис. 6).

Добыча полезных ископаемых. Рост добычи полезных ископаемых в ноябре ускорился (SA) до 1,2% (в октябре: 0,3%; рис. 7). Основной вклад в увеличение выпуска внесли прочие полезные ископаемые, нефть и СПГ. В ноябре нефтедобыча возросла за счет газового конденсата. Также продолжился рост производства сжиженного природного газа. В то же время на фоне сокращения спроса на газ со стороны европейских потребителей ускорилось снижение добычи природного газа. Выпуск угля также возобновил снижение после всплеска в октябре из‑за высоких цен на уголь в Европе.

В годовом сопоставлении с исключением календарного фактора объем добычи полез­ных ископаемых в ноябре сократился на 7,6% (в октябре: -8,9%; рис. 8).

Обрабатывающие производства. Объем производства в обрабатывающей промыш­ленности в ноябре вырос (SA), преимуще­ственно за счет роста выпуска потребитель­ских товаров (рис. 9).

В годовом сопоставлении с исключением календарного фактора выпуск обрабатываю­щих производств увеличился на 1,1% (в октя­бре: -2,7%) за счет роста производства по­требительских и инвестиционных товаров (рис. 10).

Промежуточные товары. Объем произ­водства промежуточных товаров остался на уровне, близком к предыдущему месяцу. Производство нефтепродуктов увеличилось и приблизилось к уровню сентября. Продол­жился рост выпуска продукции химической промышленности, резиновых и пластмассо­вых изделий. Выпуск в металлургии снизился за счет производства труб, а также цветных металлов (Приложение, рис. 1 – 2).

Инвестиционные товары. Выпуск инве­стиционных товаров в ноябре незначительно снизился, при этом динамика его компонент была смешанной. В производстве строитель­ных материалов продолжился рост, в основ­ном обусловленный существенным увеличе­нием выпуска металлоконструкций. В то же время заметно сократился выпуск отдельных видов машиностроительной продукции, в том числе железнодорожной техники (в част­ности, электровозов), летательных аппара­тов, автотранспортных средств (Приложение, рис. 3 – 4).

Потребительские товары. В ноябре объем производства потребительских товаров вы­рос (SA) за счет непродовольственного сег­мента. Наиболее заметно увеличился выпуск фармацевтической продукции, преимуще­ственно препаратов, показанных для лечения коронавирусной инфекции. Выпуск прочих групп потребительских товаров – одежды, текстильных изделий, товаров длительного пользования (бытовая техника) – также про­должил расти. В продовольственном сегмен­те выпуск, напротив, сократился (Приложе­ние, рис. 5 – 6).

Опросы предприятий. Совокупный ин­декс PMI России в ноябре вырос (в ноябре: 47,8 п.; в октябре: 47,1 п.; рис. 11), но остался ниже отметки в 50 пунктов. При этом негатив­ные настроения наблюдались как в сфере ус­луг (в ноябре: 48,2 п.; в октябре: 46,9 п.), так и в обрабатывающей промышленности (в но­ябре: 46,3 п.; в октябре: 46,9 п.). Это предпо­лагает возможность дальнейшего снижения деловой активности в российской экономи­ке, связанного с ухудшением эпидемической ситуации и усилением ограничительных мер.

По данным мониторинга предприятий, про­водимого Банком России, индикатор бизнес-климата⁵ в ноябре возрос, но также остался в отрицательной области (рис. 12). Наибо­лее позитивно текущую и будущую ситуацию оценивают предприятия агропромышленного комплекса и торговли. Вместе с тем в строи­тельстве, транспортировке и добыче деловые настроения заметно хуже.

Индексы предпринимательской уверенно­сти Росстата – альтернативные индикаторы деловой активности – в ноябре продолжили восстанавливаться, наиболее заметно – в до­быче полезных ископаемых.

Сельское хозяйство. Годовое снижение производства продукции сельского хозяй­ства в ноябре продолжилось (в ноябре: -2,1%; в октябре: -6,6%; рис. 13), в основном за счет динамики выпуска в растениеводстве. Это обусловлено высокой базой прошлого года и снижением сборов ряда культур, в частно­сти подсолнечника. Производство яиц в ноя­бре снизилось на 2,7% в годовом выражении. Остальные компоненты выпуска в животно­водстве ускорили рост.

Согласно первой оценке Росстата, в 2020 г. валовой сбор зерна в чистом виде составил 133 млн тонн, что на 9,7% превышает показа­тель прошлого года. Это второй по величине урожай после рекорда 2017 года.

Транспорт. В ноябре грузооборот же­лезнодорожного транспорта ускорил рост до 1,8% в годовом выражении (в октябре: +0,4%; рис. 14). Этому способствовало уве­личение перевозок цемента, удобрений и зерна.

Падение грузооборота транспорта в це­лом в ноябре замедлилось до 2,2% в годо­вом выражении (в октябре: -3,8%). Основной отрицательный вклад внес грузооборот авто­мобильного транспорта, что в значительной мере может быть связано со снижением объ­емов розничной торговли (см. раздел «По­требительская активность»). Годовой темп сокращения грузооборота трубопроводного транспорта в ноябре уменьшился в том чис­ле из-за эффекта базы: загрязнение и оста­новка нефтепровода «Дружба» весной 2019 г. привели к последующему восстановительно­му росту поставок в осенние месяцы.

Строительство. Рост ввода в действие жилых домов в ноябре ускорился до 2,9% (в октябре: +2,0%). Поддержку ему оказыва­ют увеличение продаж благодаря льготной ипотеке, а также действие программ пере­селения из ветхого жилья. Вместе с тем со­храняется околонулевая динамика объема строительных работ (в ноябре: 0,0%; в октя­бре: -0,1%; рис. 15). Это может быть связано с особенностями статистики: первоначаль­ные данные Росстата об объеме строитель­ных работ могут существенно расходить­ся с их итоговой оценкой, что обусловлено практикой предоставления компаниями-под­рядчиками неточной (чаще заниженной) ста­тистики с последующими корректировками в течение календарного года.

Инвестиционная активность.

По оценке Банка России, объем инве­стиций в основной капитал в ноябре остал­ся вблизи уровня предыдущего месяца (SA). Динамика косвенных индикаторов инвести­ционного спроса была смешанной. Импорт машиностроительной продукции в ноябре увеличился. Выпуск инвестиционных товаров после роста в предыдущем месяце снизился. Объем перевозки строительных материалов железнодорожным транспортом продолжил снижаться.

В годовом выражении в ноябре снижение инвестиционной активности замедлилось (рис. 16). Поддержку инвестициям в основной капитал продолжат оказывать реализация антикризисных мер Правительства Российской Федерации и мягкие денежно-кредитные условия.

В то же время из‑за высокой инерционности данного показателя ожидается, что в IV квартале 2020 г. – I квартале 2021 г. он останется в отрицательной области.

Рынок труда.

Занятость. По данным Росстата, в ноябре спрос на труд, измеренный как годовой прирост потребности в работниках, сохранялся на максимальном с 2015 г. уровне. Безработица снизилась до 6,1% SA (в октябре: 6,3%; рис. 17), что во многом было обусловлено ростом спроса на персонал, занятый в борьбе с Covid-19, а также нехваткой низкоквалифицированных рабочих, в частности в строительстве. Миграционный прирост в III квартале 2020 г. сложился в 2 раза ниже, чем в аналогичный период 2019 года. По данным hh.ru, в этих профессиональных сферах наблюдался существенный прирост вакансий, превышающий среднерыночные темпы: в секторе госслужбы и НКО⁶ – в 2,9 раза, в медицине – на 63%, среди рабочего персонала – на 45%, в строительстве – на 34%. При этом значение hh.индекса, равное отношению резюме к вакансиям, было существенно выше показателя прошлого года (рис. 18). Вместе с тем улучшение ситуации на рынке труда происходит неравномерно: в сфере услуг и обрабатывающей промышленности, по данным IHS Markit, занятость продолжила снижаться. Индекс занятости PMI находился ниже 50 п. в течение 9 из 11 месяцев 2020 г. (рис. 19).

Заработная плата. В октябре 2020 г. годовой темп прироста номинальной заработной платы составил 4,5% (в сентябре: +6,0%; в среднем за 12 месяцев: +6,0%; рис. 20), при этом замедление роста наблюдалось как в частном, так и в бюджетном секторах экономики.

Ужесточение ограничений и снижение экономической активности из-за роста заболеваемости Covid-19 оказали пони­жательное давление на рост зарплаты, что особенно было заметно в наиболее постра­давших отраслях (сфера обслуживания, тор­говля и транспорт), где заработная плата сложилась ниже или вблизи значения про­шлого года. В госуправлении негативная ди­намика связана с меньшей индексацией зар­плат (3% против 4,3% в октябре 2019 г.)⁷. Перевод на дистанционное обучение, скорее всего, стал причиной замедления роста тру­довых компенсаций в образовании. В реаль­ном выражении рост заработной платы за­медлился до 0,5% (в сентябре: +2,2%), в том числе из-за ускорения инфляции⁸.

Потребительская активность.

Розничная торговля и услуги. Повышение заболеваемости Covid-19 и ужесточение ограничений привели к некоторому сниже­нию потребительской активности в ноябре. В основном это затронуло сектор услуг: по­сле пяти месяцев восстановительного роста объем их потребления снизился на 1,3% SA (рис. 21). Несмотря на ноябрьские распрода­жи, потребление непродовольственных то­варов также сократилось (-0,3% SA). В то же время продажи продовольствия увеличились (+0,3% SA). В целом оборот розничной тор­говли сложился на уровне предыдущего ме­сяца.

При этом в годовом выражении сниже­ние розничной торговли ускорилось до 3,1% (в октябре: -1,4%⁹; рис. 22) из-за эффекта высокой базы ноября 2019 года¹⁰.

Оперативные индикаторы. В первые три недели декабря 2020 г. оперативные индика­торы свидетельствовали о замедлении спада потребительской активности. Спрос на не­продовольственные товары и услуги акти­визировался в преддверии праздников, что особенно было заметно в сегменте продаж авиа- и железнодорожных билетов, а также туристических путевок. Значимым фактором поддержки спроса является продолжающе­еся замещение зарубежных трат внутренни­ми. Вместе с тем из-за сохранения ограни­чительных мер и падения доходов населения потребительский спрос в декабре в целом останется ниже уровня предыдущего года.

Прогноз ВВП.

Произошедшее ухудшение эпидемической обстановки, частичный возврат ограничений и слабый внешний спрос оказывают сдер­живающее влияние на деловую активность в российской экономике. Однако его мас­штаб существенно меньше, чем в II квартале, что связано с точечным характером ограни­чительных мер и адаптацией граждан и пред­приятий к новым условиям. По оценкам Бан­ка России, в 2020 г. снижение ВВП может составить около 4%. При этом устойчивый рост возобновится весной 2021 г. по мере нормализации ситуации с заболеваемостью. В 2021 г. Банк России прогнозирует рост ВВП в диапазоне 3,0 – 4,0%.

¹Оценка Банка России. Отражает динамику производ­ственной активности по базовым видам экономиче­ской деятельности (промышленность, сельское хо­зяйство, оптовая и розничная торговля, строитель­ство, транспорт). Из-за запаздывания данных по оп­товой торговли рассчитывается в двух вариациях: с учетом оптовой торговли и без нее.

²Значение индикатора без учета оптовой торговли в ноябре составило -2,2% (в октябре: -4,1%).

³ С исключением календарного и температурного факторов.

⁴ Как с учетом календарного фактора, так и без него: в ноябре 2020 г. количество рабочих дней было таким же, как и в ноябре 2019 года.

⁵ Индикатор бизнес-климата Банка России отражает фактические, а также ожидаемые изменения в сфере производства и спроса, определяемые на основе оце­нок предприятий – участников мониторинга.